Yo, que no soy ningún experto, discrepo. Quiero decir, puedes tener suerte y que uno de tus valores suba un 30% de repente, por decir algo. Puede ser recomendable aprovechar esa subida para recoger el beneficio, y no es necesario esperar a que pasen los tres años que teníamos previsto mantener el valor si en unas semanas ya hemos conseguido lo que esperábamos.

En cualquier caso, yo apuesto por que en tres-cinco años la bolsa habrá subido significativamente. Puedo equivocarme, claro. Pero lo que es seguro es que nadie sabe lo que va a pasar en tres-cinco semanas. Si estás dispuesto a invertir a corto con los tiempos que corren, tal vez te merezca la pena llevar tu dinero a un casino, que tienes las mismas probabilidades de ganar y es más divertido.

En cualquier caso, yo sigo apostando por el método de Greenblatt, así que aquí están os valores para el mes de noviembre:

Una cosa importante a recordar es que el método de Greenblatt funciona a medio plazo (entre 3 y 5 años). Si la bolsa está más movida que la vagoneta de una montaña rusa, eso solo importa a los que juegan a corto plazo. Y no está de más recordar que nunca deberías invertir en bolsa ningún dinero que puedas necesitar pronto, porque te puedes ver obligado a malvender. El dinero que puedas necesitar, ponlo en algo que te de un interés fijo, aunque sea pequeño. En bolsa, tus ahorros para el futuro.

Esta es la tabla de los 10 mejores valores de la bolsa española a fecha de hoy (17/10/2008):

Entonces, ¿tienen razón los que dicen que ahora no hay que entrar?Evidentemente, si vas a necesitar el dinero en un par de meses, es suicida entrar en la bolsa ahora. La probabilidad de que tengas que vender con fuertes pérdidas es muy alta. Pero si estás seguro de que no vas a necesitar el dinero en tres o cinco años, entonces sí puede ser un buen momento, siempre que no te equivoques.

Y para no equivocarse es para lo que Greenblatt y sus colegas desarrollaron la estrategia que proponemos aquí: invertir en empresas rentables que estén baratas. Claro que uno puede equivocarse, y una empresa que en un momento dado es rentable después ya no lo es, o una que parecía barata en realidad valía menos de lo que aparentaba. Pero si inviertes promediando 10-15 empresas, y te planteas la estrategia en ese horizonte de 3-5 años, el modelo de Greenblatt funciona.

En cualquier caso, vamos con lo que interesa: la propuesta de valores para invertir en Septiembre. Los datos están referidos al cierre de la sesión del día 15, y los beneficios al primer semestre de 2008. Las 9 acciones recomendadas son estas:

Vale, no todo (que se lo digan a los que invirtieron en Terra), pero si en general. Por eso es importante tener una cartera diversificada, para que un supuesto “pelotazo” como Terra no acabe con todos tus ahorros.

Esta es la cartera para el mes de Julio, según la valoración a día 16, y teniendo en cuenta los beneficios reportados en el primer trimestre de 2008:

Aprovecho para advertir que había un error en la aplicación del PER a la fórmula: yo estaba clasificando de mayor a menor PER, y las acciones deben clasificarse de menor a mayor. No está de más recordarlo: puede haber errores en mi recomendación, así que aplicad el sentido común antes de buscar consejos financieros en Internet en general y en este blog en particular.

Esta es la cartera para el mes de Junio, según la valoración a día 17:

Para elaborarla, se ha utilizado como indicador de rentabilidad el ratio beneficio/capital, tomando como beneficio el declarado en el cuarto trimestre de 2007, y como capital el que resulta del precio de las acciones de cada empresa a fecha de hoy (16/04/2008). Como indicador del precio, se ha utilizado el PER, también a fecha de hoy.

Las empresas están ordenadas según el índice, pero no tienes por qué coger las primeras. Yo no digo nada, pero tú verás qué haces con las constructoras. Y Greenblatt recomienda no comprar financieras, bancos, ni utilities.

Aviso: puede haber errores en la elaboración de la tabla, y en ningún caso me hago responsable de los beneficios o pérdidas que alguien pueda obtener por seguir las recomendaciones de esta web.